2023年8月17日立昂微（605358）发布公告称公司于2023年8月16日接受机构调研，浙商证券、国信证券、天风证券、西南证券、平安证券、华泰证券、广发证券、东方证券、开源证券、海通证券、中泰证券、华鑫证券、财通证券、中邮证券、国联证券、安信证券参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司业务板块毛利率变动及未来趋势如何？

答：2023年上半年各业务板块毛利率变化情况硅片业务板块毛利率较2022年下降、主要原因为嘉兴12英寸硅片基地及衢州12英寸硅片基地的亏损导致；功率器件芯片业务板块毛利率较2022年下降主要原因一方面是上半年的销量跟去年同期相比下降了3%左右、另外一方面是消费电子下游产品的销售单价有所下降；化合物半导体射频芯片毛利率有所好转、负毛利率情况收窄，亏损减少。2023年下半年毛利率预计将会好转。

问：公司功率半导体芯片业务中光伏、新能源汽车下游应用的价格如何？

答：上述产品价格比较稳定，主要得益于公司产品结构得到了优化。2022年上半年，公司光伏控制芯片以平面SBD为主，现在转向以沟槽SBD为主。另外今年的FRD产品增长比较快，而去年上半年基本上是没有的。由于产品结构的优化，产品附加值得到提升，使得这两类产品的销售价格保持稳定。

问：因为外延片为抛光片的下游产品、公司前面所述的硅抛光片和外延片产能是分别计算还是叠加计算？

答：公司所述的抛光片的产能既包括了对外销售的抛光片产能，同时也包括了进一步加工成外延片所对应的衬底片产能；另外6英寸外延片产能既包括了对外销售的外延片产能、也包括了公司生产6英寸功率半导体芯片所需的外延片产能。

问：可否介绍下12英寸硅片营收占公司硅片整体营收大概的占比以及轻掺和重掺硅片的比例？

答：12英寸硅片营收占公司硅片整体营收目前低于30%、6-8英寸硅片超过70%。公司硅片以重掺硅片为主，基本上2/3是重掺硅片、1/3是轻掺硅片。

问：公司射频芯片是做模组吗，下游客户都有哪些、产能如何分配？

答：公司化合物半导体射频芯片是做芯片代工、经营模式类似于中国台湾的稳懋半导体，微波射频芯片客户端验证已基本覆盖国内主流手机芯片设计客户及下游手机的主要客户；VCSEL产品也已基本覆盖国内的主要客户。射频芯片属于完全定制化生产，规格多、批量少，目前产量正在快速爬坡。

问：12英寸硅片进入下游客户的途径是什么、具有什么优势？

答：目前国内的12英寸芯片工厂所需要的12英寸硅片的正片大部分还是依赖进口，对于国产的12英寸硅片供应商来讲，要去替代进口成为供应商，目标主要是新增的产品，比如12英寸客户的新产品或者新建的12英寸芯片工厂等新需求，即通过设计端导入客户。国产硅片导入成为供应商的前提是质量与海外厂家达到同一水准，在这个前提下，国产供应商具有付款方式、款周期、售后服务等优势。

问：公司硅片业务的稳态毛利率大概什么水平？

答：公司硅片业务板块前面几年毛利率都在40%以上。今年上半年下降主要受两个12英寸硅片工厂亏损的拖累，后续毛利率的变化将受多方面因素的影响。

问：公司如何看待功率半导体行业现在供给和需求的关系、光伏需求是可持续的吗？

答：结合国家对清洁能源的产业政策以及市场需求，公司预计清洁能源特别是光伏需求，将保持长期的持续的快速增长。功率半导体行业目前的市场需求保持旺盛，将来也将面临激烈的市场竞争，公司将依托掌握的特有的硅外延片的专有技术、成品率的优势以及历史沉淀的技术质量优势，不断增强市场竞争力，提升市场份额。

立昂微（605358）主营业务：半导体硅片业务,半导体功率器件业务,化合物半导体射频芯片业务。

立昂微2023中报显示，公司主营收入13.42亿元，同比下降14.22%；归母净利润1.74亿元，同比下降65.49%；扣非净利润5002.52万元，同比下降89.0%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入7.1亿元，同比下降12.17%；单季度归母净利润1.39亿元，同比下降47.51%；单季度扣非净利润2653.36万元，同比下降88.0%；负债率46.23%，投资收益1044.26万元，财务费用9266.37万元，毛利率27.27%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为76.48。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.36亿，融资余额减少；融券净流入722.95万，融券余额增加。

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